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青岛理工大学财会与成本管理
2.A公司是一个高成长的公司，目前股价为15元/股，每股股利为1.43元，假设预期增长率5%。
现在急需筹集债务资金5000万元，准备发行10年期限的公司债券。投资银行认为，目前长期公司债的市场利率为7%，A公司风险较大，按此利率发行债券并无售出的把握。经投资银行与专业投资机构联系后，投资银行给出两种建议：
方案1：建议债券面值为每份1000元，期限10年，票面利率设定为4%，同时附送30张认股权证，认股权证在5年后到期，在到期前每张认股权证可以按16元的价格购买1股普通股。
方案2：建议发行可转换债券筹资，债券面值为每份1000元，期限10年，票面利率设定为4%，转换价格为20元，不可赎回期为9年，第9年末可转换债券的赎回价格为1060元。
要求：
(1)确定方案1的下列指标：
①计算每张认股权证的价值。
②计算公司发行附带认股权证债券的税前资本成本。
③判断此附带认股权证债券的发行方案是否可行，并确定此债券的票面利率最低应设为多高，才会对投资人有吸引力。
(2)确定方案2的下列指标：
①确定发行日纯债券的价值和可转换债券的转换权的价格。
②计算第9年末该可转换债券的底线价值。
③计算该可转换债券的税前筹资成本。
④判断目前的可转换债券的发行方案是否可行，并确定此债券的票面利率最低应设为多高，才会对投资人有吸引力。
3.某企业的资金成本率为10%，上年销售收入为4000万元，总成本为3000万元，其中固定成本为600万元。本年该企业有两种信用政策可供选用： 甲方案给予客户60天信用期限，预计销售收入为5000万元，信用成本为140万元。预计不会增加固定成本，不会改变变动成本率; 乙方案的信用条件为(2/10，1/20，n/60)，预计销售收入为5400万元，将有40%的货款于第10天收到，10%的货款于第20天收到，由于考虑到可能会有部分客户拖欠付款，因此，预计平均收现期为60天。预计收账费用为25万元，坏账损失为50万元。预计将会增加20万元固定成本。预计变动成本率比上年提高2个百分点。 要求： (1)计算该企业上年的下列指标： ①变动成本总额; ②以销售收入为基础计算的变动成本率。 (2)计算乙方案的下列指标： ①应收账款平均余额(全年按360天计算); ②维持应收账款所需资金; ③应收账款机会成本。 (3)计算甲、乙两方案信用成本后收益。 (4)为该企业作出采取何种信用政策的决策，并说明理由。
4.某公司有关甲材料的相关资料如下： (1)甲材料年需用量2500件，每日送货量为50件，每日耗用量为25件，单价18元。一次订货成本32元，单位储存变动成本为2元。求经济订货量和在此批量下的总成本。 (2)假定甲材料单位缺货成本为6元，每日耗用量、订货批数及全年需要量同上，交货时间的天数及其概率分布如下： 交货时间（天） 13 14 15 16 17 概率 15% 10% 50% 10% 15% 求企业最合理的保险储备量。
5.资料：甲公司A产品的生产成本核算采用平行结转分步法。该产品的生产在两个车间进行，第一车间为第二车间提供半成品，第二车间将其加工为产成品，该企业每月月末进行在产品的盘点。 产成品和月末在产品之间分配费用的方法采用定额比例法，材料费用按定额材料费用比例分配，其他费用按定额工时比例分配。 定额资料见定额汇总表，本月发生的生产费用数据已计入成本计算单。 定额汇总表 金额单位：元 生产 步骤 月初在产品 本月投入 产成品 月末在产品 材料 费用 工时 (小时) 材料 费用 工时 (小时) 单件材 料定额 单件工 时定额 产量 (件) 材料费总定额 工时总定额 材料费用 工时(小时) 第一 车间 7000 100 18000 900 100 4.5 200 20000 900 5000 100 第二 车间 280 920 5 200 1000 200 合计 7000 380 18000 1820 100 9.5 20000 1900 5000 300 A产品成本计算单 第一车间单位：元 项目 产量 （件） 直接材料 定额 直接材料 费用 定额工时 (小时) 直接人工 费用 制造费用 合计 月初在产品 5000 300 600 5900 本月生产费用 20000 3700 5400 29100 合计 25000 4000 6000 35000 分配率 产成品中本步份额 月末在产品 A产品成本计算单 第二车间单位：元 项目 产量（件） 直接材料定额 直接材料 费用 定额工时 (小时) 直接人工 费用 制造费用 合计 月初在产品 300 200 500 本月生产 费用 4500 7000 11500 合计 4800 7200 12000 分配率 产成品中本步份额 月末在产品 A产品成本汇总计算表 单位：元 项目 数量（件） 直接材料 直接人工 制造费用 合计 第一车间 第二车间 合计 单位成本 要求：计算填列“第一车间A产品成本计算单”，“第二车间A产品成本计算单”和“A产品成本汇总计算表”。
四、综合题(15分) 资料(一)：已知某项目的建设期为2年，建设期资本化利息按照复利计算(全部计入固定资产原值)，项目借款100万元(建设期期初借入)，年利率为5%，固定资产投资795万元(建设期期初投入)，固定资产的税法折旧年限为8年，直线法折旧，法定残值为5.25万元，企业预计可以使用6年，预计报废时的变现收入为 10万元，发生相关费用0.75万元，所得税税率为25%。 资料(二)：项目的营运资金需用数为项目营业收入的10%，需要增加的营运资金在年初投入。预计生产经营期内的营业收入第1年为500万元，以后每年增加100万元。 资料(三)：预计生产经营期内第1年的生产经营费用为240万元;第2年的外购原材料燃料和动力费为180万元，工资福利费40万元，修理费10万元，其他付现费用5万元;第3年的总成本费用为315万元，财务费用15万元;第4-6年的营业现金流量增长额均为80万元 要求： (1)计算生产经营期内各年的折旧额; (2)计算生产经营期内各年的营业收入; (3)计算生产经营期内前三年每年的付现成本; (4)计算生产经营期内各年的营业现金流量; (5)计算生产经营期内各年的营运资金投资额; (6)计算项目终结点现金流量; (7)计算项目计算期内各年年初、年末的净现金流量; (8)已知目前该行业有一家上市公司甲公司，B企业的资产负债率为50%，权益的β值为1.5。该企业按照40%的资产负债率为项目筹资，其税后借款利率为7%，两公司的所得税税率均为25%，市场风险溢价为6%，无风险利率为4%，计算项目的净现值和年均净回收额。
3.某企业的资金成本率为10%，上年销售收入为4000万元，总成本为3000万元，其中固定成本为600万元。本年该企业有两种信用政策可供选用： 甲方案给予客户60天信用期限，预计销售收入为5000万元，信用成本为140万元。预计不会增加固定成本，不会改变变动成本率; 乙方案的信用条件为(2/10，1/20，n/60)，预计销售收入为5400万元，将有40%的货款于第10天收到，10%的货款于第20天收到，由于考虑到可能会有部分客户拖欠付款，因此，预计平均收现期为60天。预计收账费用为25万元，坏账损失为50万元。预计将会增加20万元固定成本。预计变动成本率比上年提高2个百分点。 要求： (1)计算该企业上年的下列指标： ①变动成本总额; ②以销售收入为基础计算的变动成本率。 (2)计算乙方案的下列指标： ①应收账款平均余额(全年按360天计算); ②维持应收账款所需资金; ③应收账款机会成本。 (3)计算甲、乙两方案信用成本后收益。 (4)为该企业作出采取何种信用政策的决策，并说明理由。
4.某公司有关甲材料的相关资料如下： (1)甲材料年需用量2500件，每日送货量为50件，每日耗用量为25件，单价18元。一次订货成本32元，单位储存变动成本为2元。求经济订货量和在此批量下的总成本。 (2)假定甲材料单位缺货成本为6元，每日耗用量、订货批数及全年需要量同上，交货时间的天数及其概率分布如下： 交货时间（天） 13 14 15 16 17 概率 15% 10% 50% 10% 15% 求企业最合理的保险储备量。
5.资料：甲公司A产品的生产成本核算采用平行结转分步法。该产品的生产在两个车间进行，第一车间为第二车间提供半成品，第二车间将其加工为产成品，该企业每月月末进行在产品的盘点。 产成品和月末在产品之间分配费用的方法采用定额比例法，材料费用按定额材料费用比例分配，其他费用按定额工时比例分配。 定额资料见定额汇总表，本月发生的生产费用数据已计入成本计算单。 定额汇总表 金额单位：元 生产 步骤 月初在产品 本月投入 产成品 月末在产品 材料 费用 工时 (小时) 材料 费用 工时 (小时) 单件材 料定额 单件工 时定额 产量 (件) 材料费总定额 工时总定额 材料费用 工时(小时) 第一 车间 7000 100 18000 900 100 4.5 200 20000 900 5000 100 第二 车间 280 920 5 200 1000 200 合计 7000 380 18000 1820 100 9.5 20000 1900 5000 300 A产品成本计算单 第一车间单位：元 项目 产量 （件） 直接材料 定额 直接材料 费用 定额工时 (小时) 直接人工 费用 制造费用 合计 月初在产品 5000 300 600 5900 本月生产费用 20000 3700 5400 29100 合计 25000 4000 6000 35000 分配率 产成品中本步份额 月末在产品 A产品成本计算单 第二车间单位：元 项目 产量（件） 直接材料定额 直接材料 费用 定额工时 (小时) 直接人工 费用 制造费用 合计 月初在产品 300 200 500 本月生产 费用 4500 7000 11500 合计 4800 7200 12000 分配率 产成品中本步份额 月末在产品 A产品成本汇总计算表 单位：元 项目 数量（件） 直接材料 直接人工 制造费用 合计 第一车间 第二车间 合计 单位成本 要求：计算填列“第一车间A产品成本计算单”，“第二车间A产品成本计算单”和“A产品成本汇总计算表”。
四、综合题(15分) 资料(一)：已知某项目的建设期为2年，建设期资本化利息按照复利计算(全部计入固定资产原值)，项目借款100万元(建设期期初借入)，年利率为5%，固定资产投资795万元(建设期期初投入)，固定资产的税法折旧年限为8年，直线法折旧，法定残值为5.25万元，企业预计可以使用6年，预计报废时的变现收入为 10万元，发生相关费用0.75万元，所得税税率为25%。 资料(二)：项目的营运资金需用数为项目营业收入的10%，需要增加的营运资金在年初投入。预计生产经营期内的营业收入第1年为500万元，以后每年增加100万元。 资料(三)：预计生产经营期内第1年的生产经营费用为240万元;第2年的外购原材料燃料和动力费为180万元，工资福利费40万元，修理费10万元，其他付现费用5万元;第3年的总成本费用为315万元，财务费用15万元;第4-6年的营业现金流量增长额均为80万元 要求： (1)计算生产经营期内各年的折旧额; (2)计算生产经营期内各年的营业收入; (3)计算生产经营期内前三年每年的付现成本; (4)计算生产经营期内各年的营业现金流量; (5)计算生产经营期内各年的营运资金投资额; (6)计算项目终结点现金流量; (7)计算项目计算期内各年年初、年末的净现金流量; (8)已知目前该行业有一家上市公司甲公司，B企业的资产负债率为50%，权益的β值为1.5。该企业按照40%的资产负债率为项目筹资，其税后借款利率为7%，两公司的所得税税率均为25%，市场风险溢价为6%，无风险利率为4%，计算项目的净现值和年均净回收额。